L’histoire raconte à peu près ceci: les business angels comblent le déficit de financement entre l’investissement maximal de 100 000 dollars que les amis et la famille sont supposés offrir… et l’investissement de 5 millions de dollars que les investisseurs en capital de développement sont supposés offrir.. De plus, selon l’histoire, les amis et la famille n’ont pas assez d’argent pour investir au-delà de 100 000 $. Le coût des investissements en capital-risque incite les investisseurs en capital-risque à éviter les investissements de moins de plusieurs millions de dollars. Par conséquent, les entreprises ayant besoin de 100 000 à 5 millions de dollars vont aux business angels.
$config[code] not foundBien que cette histoire comique du rôle des business angels présente une belle perspective sur eux, il faut quelques calculs amusants pour que cela soit vraiment vrai.
Dans mon livre "Fool’s Gold: La vérité derrière Angel Investing in America" Je souligne comment les calculs ci-dessus ne calculent pas.
Si les anges comblent un fossé entre amis et membres de la famille et des investisseurs en capital de risque, le nombre maximum d'entreprises créées chaque année pour lesquelles leur capital pourrait combler l'écart entre l'argent des amis et de la famille et le capital de risque ne peut être supérieur au nombre total d'entreprises. des sociétés qui reçoivent du capital de risque au stade initial, ce qui correspond en moyenne à moins de 3 000 entreprises par an.
En outre, pour que les anges puissent combler un déficit de financement compris entre 100 000 et 5 millions de dollars, ils doivent alors investir autant dans les entreprises. Cependant, la plupart des observateurs ont constaté que très peu d'anges font cela, l'ange typique investissant 10 000 dollars et l'ange moyen investissant 77 000 dollars.
Même la plupart des groupes providentiels ne mettent pas assez d’argent dans les sociétés de leur portefeuille pour combler le déficit de financement. Les données de l'enquête annuelle menée par la Angel Capital Association auprès de groupes providentiels montrent que le groupe moyen investit environ 242 000 USD dans chaque société du portefeuille, et qu'un très faible pourcentage d'entre eux investit entre 500 000 USD et 2 M USD dans une entreprise, sans parler d'investir entre 2 M USD et 5 USD. million. Même le plus ancien, et selon certains, le meilleur groupe d'anges, le Band of Angels de la Silicon Valley, investit en moyenne environ 600 000 $ par société de portefeuille.
En bref, les chiffres ne fonctionnent tout simplement pas pour expliquer le déficit de financement de l’investissement providentiel. Les investissements providentiels ont tendance à être un type de financement différent choisi par un entrepreneur, plutôt qu'un pont entre le capital de risque et le capital de risque.
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