«Back in the day» (fin 1999), j’étais membre d’un groupe d’investisseurs qui a contribué à hauteur de 1 million de dollars à une participation de 35% dans une start-up technologique très prometteuse (ne sont-ils pas tous?). Vous pouvez probablement deviner le prochain chapitre de cette histoire. La bulle technologique a éclaté, le NASDAQ a chuté de 65%, les besoins technologiques ont évolué rapidement et les perspectives de notre société ont radicalement changé en environ un an.
$config[code] not foundHeureusement, nous avons eu un excellent banquier d’investissement qui a pu organiser la vente de la société et de sa technologie à une société ouverte hors du Canada pour 1,5 million de dollars américains. Notre participation de 35% dans la société ne rapporterait que 525 000 $ de notre investissement initial, soit une décote de 50% en moins de 18 mois. Aie!
C’est la première fois que j’ai appris le concept de préférence des investisseurs et en suis tombé amoureux. Depuis lors, il fait partie intégrante de tout investissement privé auquel je participe. Vous aurez besoin de la même chose après une lecture plus approfondie.
En raison de notre "préférence", nous avions droit au premier million de dollars provenant de la vente de la société et 35% de tout ce qui dépasse notre investissement initial. Sur un produit net de 1,5 million de dollars, nous avons réalisé 1,175 million de dollars et avons été les seuls investisseurs à générer un rendement positif de notre investissement dans la société.
Étant donné le climat difficile des investissements providentiels d’aujourd’hui, les investisseurs avertis ont presque besoin de préférence. La société acceptera les limites de vos préférences, et ce que vous estimez être une protection raisonnable du risque que vous prenez avec votre capital d’investissement. Voici quelques exemples assez courants:
- Préférence de 100% et rendement annualisé de 10% à compter du moment de l'investissement
- Préférence de 100% et part proportionnelle du produit supplémentaire (indiqué ci-dessus)
- Préférence de 200% sur le montant de l'investissement
- Préférence totale avec un kicker sur actions si l'entreprise n'a pas été vendue dans les 5 ans
La préférence d'un investisseur n'est limitée que par votre créativité et votre imagination. C'est également une formidable opportunité pour les entrepreneurs de créer une offre plus attractive pour les investisseurs initiaux. Avec les premiers investisseurs, une préférence est un excellent moyen de refléter la confiance de la direction dans (et l’équité à l’égard) des perspectives futures de la société.
Il est très difficile de collecter de l'argent d'ange. Une préférence bien construite des investisseurs peut aider à minimiser le risque des investisseurs de manière créative, afin d'attirer des fonds de démarrage. Il y a beaucoup de variations, de complications et d'opportunités pour créer une préférence d'investisseur, alors assurez-vous de bien faire vos devoirs et de réfléchir aux implications pour les prochains cycles de financement.
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