La dernière campagne de recherche de l’Angel Capital Association, l’American Angel Campaign, montre à quel point l’investisseur providentiel est malheureusement peu diversifié. Selon l'analyse initiale de l'effort de recherche, l'ange médian n'a fait que deux investissements en 2015 et n'a effectué que dix investissements au cours de sa vie.
Ceci est un énorme problème. Comme le super-ange David S. Rose et d'autres l'ont souligné: "Une majorité de toutes les nouvelles entreprises soutenues par des anges échouent complètement. Si vous n'investissez que dans une seule entreprise, vous risquez de perdre tout votre argent."
$config[code] not foundC’est beaucoup de risques à supporter.
Des recherches menées à la fois par des universitaires et des spécialistes, comme Sim Siminov de Fastignite, sur la répartition des rendements des investisseurs providentiels (en utilisant à la fois des données empiriques et des simulations de monte carlo) montrent que les investisseurs doivent investir dans beaucoup d'entreprises - au moins cinquante pour dire au moins - rendements annuels supérieurs à% sans supporter de risque extraordinaire.
Il est clair que la plupart des anges investissent dans trop peu de sociétés et supportent donc trop de risques. Pourquoi font-ils cela?
Angel Investment Strategy - Pourquoi les investisseurs providentiels sont-ils si peu diversifiés?
Ils ne passent pas assez de temps sur Angel Investing
Une des raisons est que la plupart des anges consacrent une quantité insuffisante de temps au processus. Construire un portefeuille d'entreprises prend beaucoup de temps. Les investisseurs doivent développer des transactions avec des entreprises prometteuses. Trouver de bonnes entreprises signifie passer du temps en réseau avec des entrepreneurs, des directeurs d’accélérateurs, d’autres investisseurs providentiels et de nombreux autres membres de l’écosystème des start-ups.
Ils doivent également examiner de nombreuses entreprises. Construire un portefeuille de 50 entreprises signifie probablement sélectionner plus de 1000 entreprises. Si ce portefeuille est construit sur une période de cinq ans, il faut sélectionner environ une entreprise par jour ouvrable.
Enfin, les anges doivent trouver les bonnes conditions pour les investissements. Ils doivent éviter de surévaluer les entreprises et de s’assurer que les autres dispositions sont acceptables. C’est très difficile à faire sans investir dans la collecte et l’analyse de données, comme le fait remarquer Sim Simov. Pour les personnes occupant un autre emploi, tout cela risque de prendre trop de temps.
Ils ne voient pas assez de compagnies
Une deuxième raison de la sous-diversification est que la plupart des anges ne voient pas assez de bonnes entreprises pour se constituer un portefeuille adéquat. La répartition des startups à fort potentiel - celles qui génèrent les revenus nécessaires pour faire fonctionner les investissements providentiels - n'est pas répartie de manière égale dans le pays.
Vous pouvez constituer un bon portefeuille de startups à moins de deux heures de route de votre lieu de résidence si vous habitez à San Francisco, à New York ou à Boston. Si vous êtes à Oklahoma City, Cleveland ou Jacksonville, c’est très difficile. Si vous vous trouvez dans l'un de ces endroits, vous devez effectuer des investissements ailleurs, dans des centres d'activités à fort potentiel, dans d'autres endroits où les investissements sont moins fréquents, ou les deux. La plupart des gens ne le font pas parce qu’ils investissent localement (délibérément (pour des raisons de développement économique) ou accidentellement (ils ne connaissent personne ailleurs)).
Ils n’essayent pas de gagner de l’argent
Une troisième raison est que la plupart des anges n’essaient pas vraiment de gagner de l’argent. Ils investissent dans quelques entreprises par an parce qu’ils aiment les entrepreneurs et veulent les aider. Ils supportent le risque parce qu’ils n’y pensent pas au moment de prendre leur décision et qu’ils ne se soucient pas de l’atténuer. Ils aiment interagir avec les entrepreneurs et s'impliquer dans leurs nouvelles entreprises. Pour eux, les investissements sont des passe-temps, comme jouer au golf, faire du bateau et voyager. Ils sont disposés à dépenser de l'argent pour eux parce que les activités leur procurent du plaisir. Effectuer quelques investissements par an leur coûte le même montant que leur bateau, leurs voyages et leur adhésion à un club de golf.
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