Si vous êtes un entrepreneur, les chances que votre entreprise soit acquise à bas prix, simplement pour éviter la faillite, sont bien plus grandes que les chances qu’elle se vende à un prix élevé et vous rende riche. C’est juste l’histoire de l’entrepreneuriat.
Malheureusement, il est plus facile d’apprendre à gérer une situation d’acquisition de grande valeur. C’est beaucoup plus intéressant pour les observateurs d’écrire sur la façon de vendre une entreprise à Google pour 100 millions de dollars que de vendre à une petite entreprise pour 700 000 $ lors d’une vente à découvert. En outre, peu d'investisseurs et de fondateurs souhaitent que le monde connaisse leurs efforts pour récupérer dix cents sur le dollar.
$config[code] not foundMême si l’acquisition est considérée comme un succès ou un échec, la vente d’une entreprise reste la même chose, il existe cinq différences importantes:
Maximiser la valeur est plus difficile avec une acquisition de faible valeur. Obtenir un prix élevé pour la vente d'une entreprise est plus facile, plus vous avez d'alternatives. Lorsque vous effectuez une sortie de valeur faible, vous aurez moins d'options. Si vous manquez d’argent, vous ne pourrez pas refuser les offres low ball et continuer à diriger votre entreprise, comme vous le feriez si vous envisagiez d’acquérir une valeur élevée. Vous ne pouvez pas non plus facilement vous tourner vers l’alternative consistant à collecter plus d’argent car votre entreprise n’est probablement pas financée. Enfin, il y a beaucoup moins de personnes intéressées par les situations de redressement que par la simple montée d'une vague. Tout cela signifie que vous devez travailler beaucoup plus fort pour obtenir des offres concurrentes afin de pouvoir créer une vente aux enchères pour votre entreprise.
Comparer les offres est plus difficile avec une acquisition de faible valeur. Lorsque vous vendez à un prix élevé, vous avez tendance à avoir des acheteurs bien financés offrant des liquidités ou des actions de sociétés ouvertes. Il est peu probable que les acheteurs potentiels soient des jeunes entreprises sous-financées ou des entreprises à la recherche d'une offre intéressante. Ces types d’acquéreurs savent qu’ils ne seront pas choisis s’il existe de meilleures alternatives. Cependant, pour une sortie de faible valeur, vous pouvez comparer une acquisition par une start-up offrant un échange d’actions à une entreprise cherchant à payer un prix de rachat avec un gain de deux ans. Il est plus difficile de comparer de telles offres que des offres en espèces.
C’est plus difficile de raconter l’histoire de pourquoi. Pour vendre une entreprise, vous devez expliquer pourquoi l'acquéreur vaut plus que ce que l'entreprise paierait. Lorsqu'une entreprise vend à un prix élevé, cette histoire concerne généralement l'adéquation stratégique avec l'acquéreur ou la manière dont les ressources de l'acheteur peuvent être utilisées pour la croissance. Mais pour une acquisition de faible valeur, l'histoire logique est que quelqu'un d'autre ferait un meilleur travail pour développer l'entreprise que vous. C’est difficile à dire.
Vous aurez affaire à des investisseurs malheureux. Obtenir l'accord de vos investisseurs pour vendre une entreprise 10 fois plus que ce qu'ils ont investi est beaucoup plus facile que pour un dixième de ce qu'ils investissent. Les investisseurs rationnels savent que maximiser la valeur d'une entreprise est la même, que le dollar marginal augmente ou non. un bénéfice ou réduire une perte, mais les investisseurs pensent rarement de manière rationnelle à propos de l'argent. Au lieu de chercher à obtenir les meilleurs résultats possibles, de nombreux investisseurs préfèrent critiquer les fondateurs pour leurs erreurs passées. Pour les acquisitions de faible valeur, les fondateurs doivent gérer des investisseurs mécontents.
Il n’est probablement pas intéressant de votre temps pour négocier plus. Pensez-y de cette façon. Si vous collectez des fonds pour une entreprise à une valorisation de 1 million de dollars et que vous avez la proposition de la vendre 10 fois plus que votre argent, il est logique de négocier un prix plus élevé de 10%. Cela vous rapporte 1 million de dollars supplémentaires pour votre temps. Mais si vous avez une offre de vente de l'entreprise pour 100 000 dollars, un prix plus élevé de 10% ne rapportera que 10 000 dollars supplémentaires.
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