L'année dernière, j'ai écrit un article qui utilisait des données du Centre for Venture Research (CVR) de l'Université du New Hampshire pour explorer l'évolution des investissements providentiels depuis la crise financière et la grande récession.
Maintenant que le CVR a publié ses estimations de 2013 sur l'activité d'investissement providentiel aux États-Unis, je suis en train de mettre à jour cette analyse. Le message de longueur de twitter est le suivant: le nombre d’anges et d’entreprises soutenues par des anges a augmenté, mais les investissements ont diminué, entraînant une réduction de la taille de l’investissement moyen.
$config[code] not foundL'an dernier, le nombre d'investisseurs providentiels investis par des investisseurs providentiels était supérieur à celui enregistré en 2007. Selon le CVR, le nombre d'anges professionnels a augmenté de 16% entre 2007 et 2013.C’est considérablement plus rapide que l’augmentation de 5% de la population rapportée par le US Census Bureau.
La valeur des investissements providentiels a diminué en termes d’inflation. En 2007, les anges ont investi 27,3 milliards de dollars (en dollars de 2010) dans de jeunes entreprises. En 2013, ils ont investi 23,2 milliards de dollars. La baisse s’est produite principalement pendant le ralentissement économique. Le montant de l'investissement est passé de 27,3 milliards de dollars à 18 milliards de dollars (en dollars de 2010) entre 2007 et 2009. Depuis 2009, il a augmenté lentement.
Le nombre d’entreprises soutenues par des anges a augmenté. Les données du CVR indiquent que le nombre d'entreprises recevant de l'argent de business angels est passé de 57 120 en 2007 à 70 730 en 2013, soit une augmentation de 24%. Cette augmentation est significative, étant donné que la plupart des estimations montrent que le nombre de nouvelles entreprises a stagné ou diminué au cours de la même période.
La taille de l'investissement moyen des anges a diminué. Les chiffres du CVR montrent que l'investissement moyen était de 477 000 dollars (en dollars de 2010) en 2007. En 2013, il s'élevait à 328 000 dollars, soit près du tiers de moins que l'année dernière avant la grande récession.
Les changements dans les préférences des investisseurs providentiels en ce qui concerne le stade d’investissement et l’industrie peuvent expliquer en partie le déclin de la taille de l’investissement moyen. En 2007, 39% des investissements providentiels étaient au stade de démarrage et de démarrage. En 2013, ce chiffre était de 45%.
La répartition des entreprises financées par secteur a également changé entre 2007 et 2013. Les contrats médias sont passés de 5% du total en 2007 à 16% en 2013. Les contrats industriels et énergétiques sont passés de 8% à zéro, tandis que les contrats de services financiers sont passés de zéro à 7 pour cent.
Un autre grand changement entre 2007 et 2013 a été l'augmentation du taux de rendement - le pourcentage d'opportunités présentées qui se traduisent par des investissements réels. À 14% en 2007, ce chiffre a atteint 22% en 2013. La hausse du rendement pourrait être une cause ou un effet de la diminution de la taille moyenne des transactions. Les investisseurs pourraient apprécier davantage d'opérations qu'avant, ce qui les amènerait à répartir leur argent entre davantage d'entreprises. Alternativement, les investisseurs pourraient effectuer des investissements plus modestes, permettant à un plus grand nombre d’opérations qu’ils voient de passer.
Le CVR ne fournit pas de données sur l’évaluation avant la récession. Mais en 2013, la transaction moyenne était évaluée à 2,8 millions de dollars, les anges prenant en moyenne 1/8 des actions des sociétés en échange de leur argent.
Les données de 2013 ne modifient pas de manière significative les schémas post-Grande récession des investissements providentiels présentés dans les données du CVR. Le nombre d'anges et de sociétés adossées à des anges a augmenté, mais les sommes investies ont diminué. Le principal changement est un investissement moyen nettement inférieur en 2013 par rapport à 2007.
Photo d'ange par Shutterstock
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