(COMMUNIQUÉ DE PRESSE - 14 janvier 2011) - Bonnes nouvelles du panel de risque au salon Consumer Electronics Show de janvier (pour plus de détails sur le panneau, voir bit.ly/gOoGoV)
Bien que la concurrence pour les financements reste difficile, les valorisations augmentent et les investisseurs en capital risque se disent optimistes pour 2011. Pourquoi? Le marché des sorties via les fusions et acquisitions (M & A) et les introductions en bourse se améliorant, il est possible que les investisseurs obtiennent un retour sur investissement futur après plusieurs années de sécheresse. «Nous avons assisté au début d'une légère hausse au quatrième trimestre de 2010», a déclaré l'un de mes panélistes.
$config[code] not foundL'environnement est un mélange de «positif» et de «capricieux». Après s'être retirés de la plupart des nouveaux investissements en 2009, ils ont légèrement progressé en 2010 et maintiendront ce rythme en 2011 pour la plupart.
Le nombre d'investissements que ces investisseurs envisagent de faire n'augmente pas. Ces capitalistes de premier plan feront chacun entre 4 et 6 nouveaux investissements en 2011, soit un niveau comparable à celui de 2010, mais en baisse par rapport aux 6 à 8 investissements habituels des années précédentes. Un panéliste qui voit beaucoup d'entreprises a déclaré qu'il n'investissait toujours que dans 1% des entreprises qu'il passait en revue.
Les valorisations sont en hausse et la plupart des capitalistes s'attendent à payer plus cette année que l'an dernier. «Parfois, je souhaiterais que nous ayons été plus agressifs en 2010», a avoué un.
«5x est le nouveau 10x», a plaisanté l'un de mes panélistes. Bien que les investisseurs en capital de risque aient toujours cherché à obtenir un retour sur investissement de 10 à 20 fois, il semble que la réalité actuelle consiste à se contenter d’un retour sur investissement de cinq fois, voire mieux s’ils parviennent à le trouver. Les marchés de sortie se redressent, mais ne connaîtront peut-être plus une période de prospérité économique.
La fenêtre de sortie s’est allongée et devrait atteindre 6 à 8 ans, contre 4 à 5 ans auparavant. Cela signifie que tout le monde dans l'entreprise doit planifier avec soin ses stratégies de capital et ses investissements, et soutenir la croissance du marché pour atteindre ces sorties.
J'ai encouragé les panélistes à répondre aux préoccupations du public, principalement des jeunes pousses des marchés de la technologie grand public, des médias et d'Internet, et ils ont offert d'excellents conseils.
1. Soyez efficace en capital. Montrez que vous pouvez contrôler votre capital initial et le faire fonctionner pour accélérer votre entreprise. Obtenez aussi loin que vous pouvez sur aussi peu que vous pouvez gérer.
2. Obtenez de l'aide professionnelle pour planifier votre stratégie de gestion du capital dès le début, de sorte que la structure de vos premières phases d'investissement (amis et famille, anges) ne rende pas difficile ni impossible l'accès au capital professionnel lorsque vous êtes prêt..
3. Faites vos devoirs. Sélectionnez et recherchez uniquement les sociétés de capital-risque actives dans votre secteur d'activité et ayant effectué (ou annoncé leur souhait de réaliser) les investissements correspondant à votre opportunité. Assurez-vous qu’il existe un expert parmi les partenaires qui comprendra votre marché et votre argumentaire.
4. Racontez la même histoire à tous ceux que vous rencontrez. «N'oubliez pas que nous discutons entre nous», a déclaré un panéliste avisé.
5. Assurez-vous que vous êtes prêt à lancer:
- Ayez une présentation complète de l'opportunité du marché et de la place de votre produit dans le marché. Assurez-vous de penser aux marchés mondiaux et internationaux ainsi qu’au marché américain.
- Affinez votre modèle d’affaires avant de demander une réunion.
- Montrez comment cela va évoluer.
- Amenez des clients majeurs qui fournissent à votre entreprise des revenus durables. Si votre entreprise est en phase de pré-lancement, apportez une liste de vos principaux clients, ainsi que des lettres d’intérêt (ceux-ci peuvent être non contraignants, mais apportez-les).
- Ayez des projections financières complètes couvrant au moins cinq ans ou plus, jusqu'à l'année de sortie prévue.
- Faites votre cas.
6. Familiarisez-vous avec les sociétés de capital risque sélectionnées avant de leur demander d’investir. Leur expérience avec vous pendant 6 à 12 mois vous facilitera la tâche lorsque vous serez prêt à les présenter.
C'est une nouvelle rafraîchissante après ces deux dernières années.
Mais il ne faut pas perdre de vue le grain de sel: seuls les 4 ou 5 nouveaux investissements seront réalisés par la plupart des groupes d’investisseurs en phase de démarrage, souvent moins de 1% des entreprises examinées. Les entrepreneurs doivent être plus prêts que jamais avec leur modèle d'entreprise et leur argumentation pour faire cette meilleure première impression. Et l’état de la grande économie est encore une inconnue inquiétante.
Cela dit, il existe une énorme demande accumulée de capitaux pour certains des produits et services les plus innovants, développés sur des plates-formes standard au cours des deux dernières années, avec à peu près aucun capital. C’est le début d’une nouvelle année qui nous permet d’exprimer notre formidable créativité dans le cadre de nouvelles entreprises qui peuvent changer le fonctionnement du monde et amener toutes nos économies vers de nouveaux horizons.
A propos de Joey Tamer
Joey Tamer est un «PDG fantôme» d’entreprises de produits et de services. Ses succès incluent une introduction en bourse, la vente de sociétés à des multiples élevés et des investissements stratégiques en début de croissance basés sur le flux de transactions, sans perte de capital. Parmi ses clients du palmarès Fortune 500 figurent J.P. Morgan Capital, Sony, IBM, Apple, Hearst, Blockbuster, Technicolor, Harper Collins, Discovery Channel, Time-Warner, Agfa et Scitex. Parmi ses nombreuses entreprises en phase de démarrage et de croissance, elle inclut Earthweb (IPO 1998) et iSuppli (vendu 95 millions de dollars en 2010).
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