Price Waterhouse Coopers et la National Venture Capital Association ont récemment publié le rapport MoneyTree sur le capital de risque d'entreprise. Les données du rapport montrent que l’investissement de capital-risque indépendant moyen s’élevait à 8,3 millions de dollars l’an dernier, alors que l’entente moyenne visant les sociétés de capital de risque ne représentait que 4,2 millions de dollars. De plus, le rapport entre les deux a varié de 1,7 à 2,9 au cours de la dernière décennie.
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Pourquoi la moyenne des opérations de capital-risque d'entreprise est-elle beaucoup plus petite que la moyenne des investissements de capital-risque indépendants?
Les sociétés de capital-investissement et les sociétés de capital-risque indépendantes apportent des liquidités en contrepartie d'une participation minoritaire dans une jeune entreprise technologique à fort potentiel. Cependant, les deux types de capital-risqueurs effectuent leurs investissements pour des raisons différentes. Comme Ian MacMillan, professeur d'innovation et entrepreneuriat à l'Université de Pennsylvanie (Dhirubhai Ambani), ses collègues expliquent dans un rapport en PDF rédigé pour le National Institute of Science and Technology (NIST).
«Si le capital-risque indépendant a pour seul objectif le rendement financier, les CVC ont également un objectif stratégique. Cet objectif peut consister à tirer parti de sources d'innovation externes, à introduire de nouvelles idées et technologies dans l'entreprise ou à prendre de «véritables options» sur les technologies et les modèles commerciaux (en investissant dans un plus large éventail de technologies ou d'orientations que l'entreprise ne peut poursuivre). ”
Étant donné que les sociétés de capital de risque effectuent des investissements partiellement stratégiques, alors que les sociétés de capital de risque indépendantes ne font que des investissements financiers, les sociétés de capital de risque peuvent atteindre leurs objectifs en investissant moins. La capacité à exploiter les connaissances acquises lors d’un investissement dans une jeune entreprise n’est pas proportionnelle à la taille de l’investissement, mais à un rendement financier. Par conséquent, les sociétés de capital de risque d’entreprise ont tendance à effectuer des investissements plus modestes que les sociétés de capital de risque indépendantes.
Photo d'investissement via Shutterstock
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