Récemment, Ray Leach, PDG de JumpStart Inc., a suscité l’irritation des défenseurs du développement économique qui ont défendu le mouvement d’une start-up locale appelée Phenom au hotspot entrepreneurial de San Francisco, pour rejoindre 500 Startups, l’un des principaux accélérateurs.
En tant que chercheur en entrepreneuriat, investisseur providentiel actif et chroniqueur, je suis souvent confronté à la question suivante: «Que devraient faire les startups prometteuses à potentiel élevé dans des écosystèmes entrepreneuriaux moins dynamiques pour lever des fonds?
$config[code] not foundEt trop souvent, la réponse est de quitter la ville.
Selon moi, il existe quatre raisons pour lesquelles les entreprises prometteuses qui ont besoin de capitaux devraient quitter des lieux tels que Cleveland pour accueillir des entreprises prospères telles que San Francisco.
Rejoindre un accélérateur de premier plan facilite la levée de fonds
Les meilleurs accélérateurs se trouvent dans des endroits comme Silicon Valley et New York, et non à Cleveland et Pittsburgh. Diplômé de Y Combinator ou de 500 Startups, il ouvre les portes aux financiers. Par conséquent, les startups devraient quitter des lieux tels que Detroit et St. Louis pour se rendre à San Francisco et à New York rejoindre les meilleurs accélérateurs.
Voici une anecdote pour illustrer ce propos. Nova.ai est une startup basée à San Francisco qui vient de sortir de Y Combinator. Will Dinkel, le fondateur, m’a dit qu’il avait tenu 100 réunions d’investisseurs dans les semaines qui ont suivi le Demo Day de cet accélérateur. Je ne pense pas que vous puissiez organiser 100 réunions d’investisseurs dans le nord-est de l’Ohio au cours d’une période donnée, et ce en quelques semaines seulement.
La finance entrepreneuriale se concentre de plus en plus dans la Silicon Valley
Lever des fonds est plus facile si vous vous trouvez à proximité d'investisseurs potentiels. Et ces investisseurs sont de plus en plus présents dans le nord de la Californie. Les données de la National Venture Capital Association montrent que dans la seconde moitié des années 1980, 23% des transactions de capital-risque et 28% des dollars de capital-risque ont été attribués à des sociétés de la Silicon Valley. Au cours des cinq dernières années, de 2010 à 2014, 38% des transactions et 43% des dollars ont été attribués à des entreprises de la vallée.
Alors que la Silicon Valley devient de plus en plus un épicentre du financement à risque, de plus en plus d’entrepreneurs à la recherche de capitaux doivent se rendre dans la Silicon Valley.
Le marché du financement par capital risque en dehors des points chauds entrepreneuriaux fonctionne mal
Pour expliquer la décision de Phenom de quitter Cleveland, le fondateur de la société, Brian Verne, a déclaré: "L’écosystème de financement dans son ensemble est tellement bureaucratique et lent qu'il est plus susceptible de tuer que de nourrir les startups." Cette observation est judicieuse. Les villes dont les écosystèmes de démarrage sont faibles manquent de micro-VC qui prennent des décisions d'investissement rapides. Ils ont tendance à s'appuyer fortement sur des groupes d'anges qui prennent des décisions plus lentement que les individus. Enfin, ils ont tendance à prendre de l’argent auprès de sources locales et d’État, ce qui ralentit leur prise de décision et biaise les décisions d’investissement en faveur d’objectifs politiques.
Les startups locales font face à une concurrence croissante pour des dollars d'investissement
Il est de plus en plus difficile de lever des fonds à la périphérie, car les investisseurs locaux investissent de plus en plus dans des entreprises situées en dehors de leurs régions. Les données de Angel Capital Association montrent que les groupes de business angels diversifient leurs investissements géographiquement.
Entre 2008 et 2015, le nombre de groupes providentiels qui se sont déclarés prêts à investir dans des entreprises situées à plus de deux heures de route de leur lieu de résidence a presque doublé. En outre, la montée en puissance de plates-formes en ligne telles que SeedInvest et CircleUp permet aux investisseurs providentiels de rechercher facilement en ligne des offres non locales d'une manière qui n'existait pas il y a cinq ans.
L’essor des réseaux sociaux a fait de la géographie locale un facteur moins important pour la localisation des connexions, ce qui a accéléré la répartition géographique des investissements. Par exemple, mon réseau d'anciens étudiants, de sociétés du portefeuille précédent et de co-investisseurs m'envoie des offres à examiner en permanence. Ce flux constant de pitch decks signifie que j'entends parler d'un plus grand nombre d'investissements potentiels provenant de l'extérieur du nord-est de l'Ohio que de ceux qu'il contient. En conséquence, les investissements réalisés en dehors de la région sont plus importants que dans celle-ci. (En 2015, j'ai effectué cinq investissements dans des startups, dont quatre dans des sociétés situées ailleurs.)
De plus en plus de capitaux de démarrage sont investis dans des startups de la Silicon Valley. La présence d'accélérateurs de haut niveau dans des régions comme Silicon Valley, New York et Boulder attire des entreprises dans ces régions. Les systèmes de financement de démarrage sclérosés situés en dehors des centres d’entreprises poussent les entreprises locales à chercher ailleurs de l’argent. Et la concurrence croissante pour les dollars d’investissements locaux venant d’ailleurs complique la tâche des entreprises locales pour s’emparer d’argent providentiel local.
Le résultat final de ces tendances est une tendance. Des start-ups issues de hotspots entrepreneuriaux moins dynamiques s'orientent vers les plus dynamiques pour collecter des fonds. Une entreprise de Cleveland ne va pas à San Francisco pour se joindre à un accélérateur.
Image d'argent via Shutterstock
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