Alessio Baraldi et Dmitri Ivanov, deux entrepreneurs et coprésidents du fonds d'investissement privé Albaron Growth Partners, basés à Brooklyn, dans l'État de New York, ont un objectif plutôt inhabituel: acquérir une seule entreprise évaluée entre 5 et 50 millions de dollars. directeurs.
Baraldi et Ivanov ont fondé Albaron sur un principe simple: un nombre croissant de propriétaires de petites entreprises cherchent à prendre leur retraite ou à prendre du recul, mais n'ont pas de successeur naturel ni ne veulent vendre à un concurrent. La société par actions prendrait le relais et ferait croître l’activité à un rythme raisonnable, en s’appuyant sur son héritage.
$config[code] not foundL’approche de la paire représente un coin obscur du monde de l’investissement de petite capitalisation appelé «fonds de recherche».
Fonds de recherche défini
La Stanford Graduate School of Business décrit un fonds de recherche comme un «véhicule d’investissement, conçu en 1984, par lequel les investisseurs soutiennent financièrement les efforts d’un entrepreneur pour localiser, acquérir, gérer et faire croître une société privée».
Le processus comporte deux étapes:
- Un petit groupe d’investisseurs soutenant les directeurs opérationnels - Baraldi et Ivanov dans l’affaire Albaron - à la recherche d’une société cible à acquérir;
- Les dirigeants assument ensuite des rôles opérationnels dans la société acquise - PDG, président, etc. - tandis que les investisseurs assument des rôles de membres du conseil d’administration et de conseillers.
Le modèle de fonds de recherche est devenu populaire il y a environ 25 ans en tant que moyen permettant aux récents diplômés des écoles de commerce d'entrer dans l'économie réelle du monde en tant qu'entrepreneurs pour aider les propriétaires d'entreprise établis à faire la transition de leurs activités quotidiennes tout en préservant leur héritage.
«Le secteur des fonds de recherche est très petit par rapport aux besoins», a déclaré Ivanov à Small Business Trends. «Même si plus de 100 fonds de recherche ont été lancés au cours des 25 dernières années, alors que les baby-boomers atteignent l’âge de la retraite, il faut en créer davantage. À ce stade, c’est une goutte dans l’océan, mais c’est une classe d’actifs qui commence à émerger en raison du changement de génération. »
Comment fonctionne le processus
Albaron propose au propriétaire de l’entreprise un événement concernant les liquidités ainsi que l’assistance personnelle de l’avenir de l’entreprise. Contrairement aux fonds de capital-investissement traditionnels gérés par des investisseurs autonomes construisant des portefeuilles diversifiés, Albaron a l'intention d'acquérir une société que ses coprésidents rejoindront en tant que dirigeants à temps plein.
"Ce que nous proposons, c'est de racheter le propriétaire de l'entreprise et de prendre en charge la gestion de l'entreprise en son nom, en tirant parti de son héritage", a déclaré Baraldi dans un entretien téléphonique avec Small Business Trends. «Dmitri et moi collectons des fonds auprès d'investisseurs qui nous aident à sortir et à trouver une entreprise qui a beaucoup de potentiel. Nous intervenons en tant que dirigeants et les leurs en tant que membres du conseil d’administration et conseillers. Nous nous concentrons ensuite sur la croissance à long terme de la société. "
Selon M. Baraldi, les propriétaires d’entreprises plus âgées commencent à moins penser à investir et à développer l’entreprise, mais plus à en retirer de l’argent et à se payer un dividende. En conséquence, la croissance de l’activité stagne. «Nous mettons la société sur la voie d'un développement sain pour les années à venir», a-t-il déclaré.
Contrairement aux sociétés de capital-risque classiques, les investisseurs dans les fonds de recherche ne s'intéressent pas aux startups, dont beaucoup représentent le secteur des technologies, mais aux entreprises bien établies qui existent depuis 20 ou 30 ans.
«De nombreuses entreprises représentent des industries qui ne sont pas à croissance aussi rapide que la technologie, mais cela peut être tout aussi intéressant et rémunérateur», a déclaré Baraldi. «Nous examinons des secteurs plus établis, tels que les soins de santé, la logistique ou les services B2B.»
Pair apporte son expérience de plusieurs décennies à la table
Baraldi et Ivanov cumulent des décennies d'expérience en tant qu'entrepreneurs, dirigeants d'entreprise et investisseurs.Baraldi a passé huit ans en tant que professionnel du capital risque et du capital investissement chez Warburg Pincus, Blackstone et Morgan Stanley.
Il a également fondé deux autres sociétés: Clearabee, un fournisseur de logistique local qui a réalisé un chiffre d’affaires de 20 millions de dollars en quatre ans, et Evermore Nutrition, un fabricant de compléments alimentaires complets personnalisés.
Ivanov cumule plus de quinze ans d'expérience dans des rôles de direction dans les opérations, le développement commercial et le conseil en management. Il a récemment dirigé quatorze hôtels haut de gamme du groupe Hersha, une entreprise hôtelière familiale.
Tous les commanditaires d’Albaron, parmi lesquels Kevin Taweel, fondateur et PDG d’Asurion, sont des PDG anciens ou actuels et des entrepreneurs autonomes. Ils participent activement à la direction stratégique et aux initiatives de croissance des entreprises dans lesquelles ils investissent. Ensemble, ils ont réalisé plus de 500 acquisitions de petite et moyenne taille et disposaient de plus de 2 milliards de dollars d'actifs.
"Nous sommes sur le long terme", a déclaré Baraldi. «Notre structure flexible permet au vendeur de contrôler totalement le calendrier, la structure de la transaction, la planification fiscale et son implication après la vente.»
Image: Albaron Growth Partners
