L'effondrement de l'immobilier a nui à l'accès au crédit des petites entreprises.
En raison de la baisse de la valeur des maisons, il est devenu plus difficile pour les propriétaires de petites entreprises d’utiliser les fonds propres de leur maison pour financer leurs entreprises. En réponse, certains défenseurs des petites entreprises ont proposé de faciliter la tâche des propriétaires de petites entreprises d’utiliser la valeur nette de leur maison comme source de capital d’entreprise.
Mais cela pourrait ne pas être une politique publique sage.
$config[code] not foundDe nombreux propriétaires de petites entreprises préfèrent les prêts au logement aux prêts aux entreprises pour financer leurs entreprises, expliquent John Harding de l'Université du Connecticut et Stuart Rosenthal de l'Université de Syracuse dans une étude récente.
Les prêts sur valeur nette, disent-ils, sont beaucoup plus faciles à obtenir que les prêts aux entreprises et présentent des avantages fiscaux.
Taper sur la valeur nette de votre maison est un moyen assez courant de financer une petite entreprise. Environ un quart des propriétaires de petites entreprises empruntent les fonds propres de leur maison à des fins professionnelles ou donnent leur maison en garantie de ces prêts, comme le montrent les données de Barlow Research, un cabinet d’études de marché basé à Minneapolis.
Les politiques gouvernementales qui facilitent la mise à profit de la valeur nette de la maison pour financer les petites entreprises encouragent l'esprit d'entreprise.
Une étude réalisée par Thais Laerkholm Jensen et Søren Leth-Petersen de l'Université de Copenhague et Ramana Nanda de Harvard Business School a révélé (PDF) qu'une modification de la loi autorisant l'utilisation de prêts hypothécaires à des fins autres que le financement de l'immobilier le nombre d'entrepreneurs au Danemark de 4 pour cent.
Mais les efforts de libéralisation des marchés hypothécaires pourraient ne pas être une bonne politique publique.
Jensen et ses collègues ont constaté que les entreprises danoises bénéficiant des nouvelles règles en matière de prêt hypothécaire étaient beaucoup plus susceptibles d'échouer qu'un groupe d'entreprises témoin.
De plus, si les entreprises qui ont bénéficié du changement réglementaire ont réussi à survivre, elles ont tendance à avoir des ventes, des bénéfices et des emplois inférieurs à ceux des autres entreprises.
En laissant les propriétaires d’affaires utiliser l’équité immobilière pour financer leurs activités, les banques deviennent un obstacle à l’activité entrepreneuriale, ce qui permet à plus de personnes de poursuivre leurs rêves d’entreprise. Mais cet encouragement à l’esprit d’entreprise a un coût. Les entreprises marginales qui démarrent ont tendance à ne pas réussir.
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