Le site où vous pouvez obtenir un petit chiot maltais au crochet, un collier de hibou turquoise éclatant et un lion de taxidermie en papier 3D peut maintenant être le vôtre.
Eh bien, au moins une partie de celle-ci.
Etsy, dirigé par son PDG, Chad Dickerson (photo ci-dessus), a été rendu public aujourd'hui, le 16 avril. Des actions de la société sont offertes à 16 $ chacune dans le cadre du premier appel public à l'épargne (PAPE) d'Etsy.
L'entrée en bourse devrait durer jusqu'au 21 avril.
$config[code] not foundUne annonce de la société (PDF) indique que 16 666 666 actions ordinaires d’Etsy sont disponibles. La société vendra 13 333 333 actions tandis que les actionnaires existants vendront le reste. Etsy ne reçoit aucune somme d'argent de la vente d'actions par des actionnaires, mais uniquement de ses propres actions.
ZdNet rapporte que, sur la base du prix initial d’Etsy, la société a une valorisation de 1,8 milliard de dollars. La société a déclaré des revenus de 195,6 millions de dollars en 2014.
Etsy sera négocié sur le Nasdaq Global Select Market sous le symbole ETSY.
Goldman, Sachs & Co. et Morgan Stanley & Co. LLC agissent en tant que gestionnaires conjoints de la gestion de l'offre. Allen & Company LLC, Loop Capital Markets LLC et The Williams Capital Group, L.P. agissent en tant que co-gestionnaires, selon un communiqué de la société.
Cette introduction en bourse a suscité un scepticisme particulier depuis sa première annonce il y a quelques mois.
Le plus notable de ces préoccupations est qu’Etsy se développe mais n’est toujours pas rentable. La société a enregistré une perte nette de 15,2 millions de dollars en 2014, 0,8 million de dollars en 2013 et 2,4 millions de dollars en 2012. À la fin de 2014, la société avait accumulé un déficit de 32,4 millions de dollars.
Dans ses dépôts auprès de la Securities and Exchange Commission, la société divulgue en outre:
«Nous pourrions ne pas atteindre ou maintenir la rentabilité dans le futur. Nous nous attendons à ce que nos dépenses d’exploitation augmentent considérablement à mesure que nous embauchons du personnel, que nous augmentons nos efforts de marketing, que nous étendons nos activités et que nous continuons d’investir dans le développement de notre plate-forme, notamment de nouveaux services et fonctionnalités pour nos membres. Ces efforts pourraient être plus coûteux que prévu et nos produits pourraient ne pas augmenter suffisamment pour compenser ces dépenses supplémentaires. En outre, en tant que société cotée en bourse, nous engagerons des dépenses juridiques, comptables et autres que nous n’avons pas engagées en tant que société privée. »
Un rapport de MarketWatch suggère que deux facteurs pourraient empêcher Etsy d’être rentable à long terme.
Tout d’abord, c’est la plus grande société B-Corp à passer par une introduction en bourse. Les sociétés B-Corp doivent répondre à certains critères, notamment leurs responsabilités sociales et environnementales, telles que jugées par le B Lab, une société à but non lucratif qui délivre des certifications B-Corp.
Répondre à ces critères peut être coûteux et réduire les bénéfices potentiels. Et au fur et à mesure de la croissance d'Etsy, les coûts associés au maintien du statut de B-Corp continueront également de croître.
Deuxièmement, Etsy s'est engagé auprès de ses vendeurs. Après tout, sans les vendeurs et les frais qu’ils paient pour chaque transaction réalisée, Etsy ne gagnerait pas d’argent.
Pour rester dédié au vendeur d'abord (dans ce cas, l'acteur) par rapport à l'actionnaire, la société devra maintenir ces frais peu élevés.
De plus, les vendeurs Etsy se sont inquiétés au cours des dernières années de modifications des règles dans les directives de la communauté qui sembleraient autoriser les soi-disant «revendeurs» de produits fabriqués en série sur le site.
En 2013, la société a de nouveau opté pour des changements de politique qui, espérons-le, apaiseraient sa vaste communauté de professionnels, tout en lui permettant d'élargir sa base d'utilisateurs en accueillant davantage de types de vendeurs.
La nouvelle politique semblait continuer à autoriser la vente de produits créés par une main-d'œuvre sous-traitée tant que les vendeurs étaient transparents à propos du processus.
Plus précisément, la nouvelle politique d’Etsy indiquait:
«Embauchez de l'aide si vous en avez besoin ou collaborez, même à différents endroits. Toutes les personnes qui vous aident à fabriquer des articles faits à la main doivent figurer sur la page À propos de votre boutique. "
Il a poursuivi en disant:
«Les vendeurs créent leurs articles à la main de différentes façons. Le partenariat avec une entreprise extérieure est acceptable, mais nous vous demanderons d’être honnête sur la manière dont vos articles sont fabriqués. "
Cela a été une augmentation rapide pour Etsy. La société a été créée en 2005 à Brooklyn, New York. Et son site a été conçu comme une plate-forme pour les fabricants de produits faits à la main, spécifiquement, pour vendre leurs produits. Au dernier décompte, le site compte 1,4 million de vendeurs actifs. Etsy dit qu'il y a aussi 19,8 millions d'acheteurs actifs.
Image: Nasdaq
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