Dans un précédent article, j'avais déjà expliqué comment les accords de capital-risque avaient évolué depuis la crise financière et la grande récession. Aujourd’hui, je tiens à souligner quelques changements dans les transactions et les investissements des investisseurs providentiels au cours de la même période.
Parce qu'il y a beaucoup moins d'informations sur les investissements providentiels que sur le capital-risque, je me concentrerai sur quatre dimensions de la finance providentielle:
- Le nombre d'investisseurs.
- Le montant investi annuellement.
- Le nombre d'entreprises financées chaque année.
- La taille moyenne des investissements.
Nombre d'investisseurs providentiels
Le nombre d’investisseurs providentiels n’est pas sensiblement différent de ce qu’il était avant la Grande Récession. Le Centre for Venture Research (CVR) de l'Université du New Hampshire estime qu'il y avait 258 200 investisseurs providentiels aux États-Unis (PDF) en 2007 et 268 160 en 2012.
Cela représente un changement de moins de 4%.
Ange Investissements
Le montant du financement fourni par les "business angels" a beaucoup changé: il a baissé de 20% en termes corrigés de l'inflation d'avant la récession par rapport à l'année dernière. Selon les estimations de CVR, les anges ont investi 27,3 milliards de dollars en 2007, contre 21,8 milliards de dollars en 2012 (tous deux mesurés en dollars de 2010).
Nombre d'entreprises financées
Contrairement aux montants fournis aux entrepreneurs, qui sont maintenant moins élevés qu'avant le début de la Grande Récession, le nombre d'entreprises bénéficiant d'un financement est actuellement nettement plus élevé. Le CVR prévoit une augmentation de 17,3% du nombre d'entreprises financées par des anges entre 2007 et 2012 (de 57 120 à 67 030).
Taille d'investissement d'ange
La diminution du capital fourni par les investisseurs providentiels, combinée à l’augmentation du nombre de sociétés financées par des business angels, a entraîné une chute considérable de la taille des investissements providentiels moyens.
Comme le montre la figure ci-dessous, les investissements providentiels moyens ont été inférieurs d'environ un tiers à l'an dernier par rapport à 2007, en termes réels. En outre, la taille relativement constante des investissements providentiels moyens au début des années 2000 et à nouveau depuis 2008 suggère que la crise financière et la grande récession ont amené les investisseurs providentiels à modifier fondamentalement la taille de leurs investissements.
En bref, les investisseurs providentiels ont réagi au nouvel environnement économique, non pas en quittant le marché, mais en fournissant moins d’argent à davantage de jeunes entreprises, ce qui a considérablement réduit la taille de leur investissement moyen.
Business Angel Photo via Shutterstock
3 commentaires ▼
