Voici un peu de mauvaise nouvelle pour les entrepreneurs qui cherchent à financer des startups à fort potentiel. Les capital-risqueurs font moins d’achats et investissent moins d’argent qu’avant la crise financière et la grande récession. Selon les données de Price Waterhouse Coopers et de la National Venture Capital Association, le nombre de transactions de capital-risque est passé de 4 211 en 2007 à 3 698 en 2012.
Le montant que les investisseurs en capital de risque investissent dans les entreprises a également beaucoup diminué. Mesurés en termes d’inflation, les investisseurs en capital-risque n’investissaient en 2012 que 75% de leur montant en 2007.
$config[code] not foundLes transactions sont également moins importantes qu’avant la Grande Récession. En dollars réels, le montant moyen des transactions est passé de 8,4 millions de dollars en 2007 à 7,2 millions de dollars en 2012.
Pour les entrepreneurs à la recherche d'un premier investissement, les chiffres sont également décourageants. En 2012, VC a réalisé 1 163 contrats «première séquence», contre 1 418 en 2007, soit une baisse de 18%.
Le montant investi a encore diminué. En termes corrigés de l’inflation, les sociétés de capital-risque ont investi 52% de moins dans les premières transactions en 2012 par rapport à 2007.
Source: Créé à partir des données de Price Waterhouse Coopers / Association nationale du capital-risque
La moyenne des transactions a également diminué depuis la Grande Récession, comme le montre le graphique ci-dessus. En termes corrigés de l'inflation, le premier investissement moyen réalisé en 2012 ne représentait que 59% de la taille de l'investissement initial moyen de 2007.
La contraction des transactions de «première séquence» s’est produite à toutes les étapes de l’investissement, le montant de l’investissement rajusté en fonction de l’inflation ayant été investi le plus lourdement dans les phases d’amorçage et d’expansion. Pour le nombre d’opérations, le déclin était présent pour toutes les étapes, à l’exception du début.
Les premières transactions de séquence sont devenues plus ciblées au début. En 2012, les transactions en phase de démarrage représentaient 51% de tous les financements en capital-risque de première séquence, contre 38% en 2007. Le nombre de transactions en phase de démarrage est passé de 42 à 65% du total.
Cependant, le stade de l’investissement n’a pas été orienté vers les jeunes entreprises. Tant en ce qui concerne le montant investi que le nombre d’opérations, la croissance du financement en début de croissance s’est faite au détriment des baisses à la fois des contrats d’amorçage et des contrats de développement (les étapes avant et après la phase initiale).
